Razlika između linije tržišta kapitala (CML) i sigurnosne tržišne linije (SML)

Linija kapitalnog tržišta (CML) prema liniji sigurnosti tržišta (SML)

Suvremena teorija portfelja istražuje načine na koje investitori mogu izgraditi svoj investicijski portfelj na način koji minimizira razinu rizika i maksimizira prinose i dobit. Model određivanja cijene kapitala (CAPM) važan je dio teorije portfelja koji raspravlja o liniji tržišta kapitala (CML) i liniji tržišnog osiguranja (SML). Ti su pojmovi prilično složeni i lako se mogu pogrešno protumačiti. Sljedeći članak nudi jasno i jednostavno razumijevanje što znače svaki CML i SML i prikazuje sličnosti kao razlike između ova dva koncepta.

Što je linija kapitala na tržištu kapitala (CML)?

Linija tržišta kapitala je crta povučena od sredstva bez rizika do tržišnog portfelja rizične imovine. Y os CML predstavlja očekivani povrat, a X osi predstavlja standardno odstupanje ili razinu rizika. CML se koristi u CAPM modelu kako bi se prikazao povrat koji se može dobiti ulaganjem u imovinu bez rizika, kao i povećanje prinosa jer se ulaganja ulažu u rizičniju imovinu. Crta jasno pokazuje razinu rizika i prinosa. Razine povrata se povećavaju kako se preuzeti rizik povećava. Stoga, CML igra ulogu u pomaganju ulagačima da odluče o proporciji svojih sredstava koja bi trebala biti uložena u različitu rizičnu imovinu. Primjeri za imovinu bez rizika uključuju državne zapise, obveznice i vrijednosne papire izdane od strane države, dok rizična imovina može uključivati ​​dionice, obveznice i bilo koje druge vrijednosnice koje izdaje privatna organizacija.

Što je linija sigurnosnog tržišta (SML)?

Sigurnosno tržište je zastupanje CAPM modela u grafičkom formatu. SML pokazuje razinu rizika za određenu razinu povrata. Osovina Y predstavlja razinu očekivanog povrata, a os X pokazuje nivo rizika koji predstavlja beta. Svaka sigurnost koja pada na sam SML smatra se pošteno vrednovanom tako da razina rizika odgovara razini povrata. Svaka sigurnost koja se nalazi iznad SML-a je podcijenjena sigurnost, jer nudi veći povrat povrijeđenog rizika. Svaka sigurnost ispod SML-a je precijenjena jer nudi manji povrat za datu razinu rizika.

Linija kapitalnih linija prema liniji sigurnosti tržišta (CML vs SML)

SML i CML su oba koncepta povezana međusobno, jer nude grafički prikaz razine prinosa koje vrijednosni papiri nude za nastali rizik. I CML i SML važni su pojmovi u modernoj teoriji portfelja i usko su povezani s CAPM-om. Postoje različite razlike između njih dvoje; jedna od glavnih razlika je u načinu mjerenja rizika. Rizik se mjeri standardnim odstupanjem u CML-u, a mjeri se beta u SML-u. CML prikazuje nivo rizika i prinose za portfelj vrijednosnih papira, dok SML prikazuje razinu rizika i prinosa za pojedine vrijednosne papire..

Sažetak:

• Model određivanja kapitalne imovine (CAPM) važan je dio teorije portfelja koji govori o liniji tržišta kapitala (CML) i liniji tržišnog osiguranja (SML).

• CML se koristi u modelu CAPM-a kako bi se prikazao povrat koji se može dobiti ulaganjem u imovinu bez rizika, kao i povećanje prinosa jer se ulaganja ulažu u rizičniju imovinu.

• Sigurnosno tržište predstavlja CAPM model u grafičkom formatu. SML pokazuje razinu rizika za određenu razinu povrata.