Razlika između fonda zatvorenog završetka i razmijenjenog fonda

Na financijskom tržištu se svakodnevno trguje nizom vrijednosnih papira, a s vremenom se na tržište uvode i novi financijski instrumenti koji olakšavaju investitorima i nude raznolikost u investicijskom portfelju. Sredstva kojima se trguje na burzi (ETF) jedan su od primjera ovih instrumenata. ETF-ovi su investicijski fondovi kojima se trguje na burzama, a ti fondovi prate indekse, obveznice, robu, dionice ili indeksne fondove. Oni nisu poput uzajamnih fondova, jer se njima trguje na burzi poput obične dionice. Cijena sredstava kojima se trguje na burzi stalno se mijenja tijekom dana trgovanja kako se kupuju i prodaju na tržištu.

Zatvoreni krajnji fondovi (CEF-ovi) djeluju na isti način kao ETF-ovi. Zapravo, ulagači obično misle da su CEF-ovi i ETF-ovi isti, iako su se oba instrumenta međusobno različita. CEF-ovi se aktivno upravlja na tržištu, dok burzovni fondovi prate indekse.

Evo nekoliko razlika između zatvorenih i obrtnih fondova kojima se trguje:

Naknade za CEF-ove i ETF-ove

Troškovi CEF-ova veći su u odnosu na troškove ETF-a, jer su ETF-ovi indeksirani portfelj, a troškovi upravljanja tim portfeljima su manji od portfelja koji se aktivno upravljaju. Osim toga, interni troškovi trgovanja portfelja kojima se aktivno upravlja je veći od internih troškova trgovanja ETF-ova, jer imaju nizak promet portfelja. Sve u svemu, ulagači mogu mnogo uštedjeti ako ulažu u ETF-ove u usporedbi s CEF-om, posebno ako traže dugoročna ulaganja.

prozirnost

Sredstva kojima se trguje na burzi imaju izvanrednu transparentnost jer su fiksni prema indeksu. Ulagačima nije teško saznati temeljnu financijsku imovinu fonda jer mogu se jednostavno obratiti sponzorima fonda ili davatelju indeksa. S druge strane, fondovi zatvorenog završetka manje su transparentni, jer se njima aktivno upravlja.

Neto vrijednost imovine

ETF-ovi se obično trguju na tržištu po ili u blizini njihove neto vrijednosti imovine (NAV), jer je vrlo rijetko da se tim instrumentima trguje s velikim popustom ili premijom. U prošlosti su ih financijske institucije uzimale kao arbitražnu priliku dok su stvarale ili likvidirale jedinice za stvaranje, a one su držale cijenu ETF-a usko fiksanu na neto vrijednost imovine košarice vrijednosnih papira ili indeksa.

Dok se CEF-ovima uglavnom trguje premijom ili popustom na njihovu neto vrijednost imovine. Trgovanje premijom obično se događa kao rezultat povećanja potražnje kada je na tržištu više dionica CEF-a više kupaca nego prodavača, a trgovanje s popustom obično se događa kada potražnja opada. Neto vrijednost imovine izračunava se oduzimanjem obveza od ukupne imovine fonda, a zatim dijeljenjem s brojem preostalih dionica.

moć

Većina CEF-ova je utjecala, što povećava njihove fluktuacije NAV-a. Ako rukovoditelji portfelja donose ispravne odluke u pravo vrijeme, utjecaj je povoljan; ali ako ne usvoje ispravne prosudbe, poluga može biti vrlo štetna za portfelj. U slučaju sredstava kojima se trguje na burzi, poluga nije uključena u njihovu strategiju ulaganja; ali to se u budućnosti može promijeniti.

Raspodjela poreza

Budući da su ETF-ovi poznati po tome što imaju nizak promet, to je korisno za ulagače, jer smanjuje vjerojatnost raspodjele poreza na dobit. S druge strane, portfeljevi s aktivnim upravljanjem ostvaruju visok promet, pa je veća vjerojatnost česte raspodjele poreza.

Iako se oba instrumenta koriste kako bi se ulagačima pomoglo u raznolikosti portfelja, odluka o odabiru pravog instrumenta ovisi o brojnim čimbenicima. Međutim, uvijek postoji potrebna pažnja kako bi se investitorima pomoglo da donesu bolju odluku kad god dodaju novi instrument svom portfelju..