Razlika između EVA i ROI

Ključna razlika - EVA u odnosu na povrat ulaganja
 

Postoji nekoliko čimbenika koje bi trebalo uzeti u obzir pri investiranju u kojem prinosi igraju ključnu ulogu. Važno je usporediti ulaganja u tvrtku u cjelini, kao i između različitih poslovnih odjela. EVA (ekonomska dodana vrijednost) i povrat ulaganja (povrat ulaganja) su dvije široko korištene mjere u tu svrhu. Ključna razlika između EVA i ROI je u tome EVA je mjera za procjenu efikasnosti imovine kompanije koja se koristi za ostvarivanje prihoda, ROI izračunava povrat od ulaganja u postotku od prvobitno uloženog iznosa.     

SADRŽAJ
1. Pregled i ključne razlike
2. Što je EVA
3. Što je ROI
4. Usporedna usporedba - EVA vs ROI
5. Sažetak

Što je EVA?

EVA (Ekonomska dodana vrijednost) je mjera uspješnosti koja se obično koristi za ocjenu uspješnosti poslovnih podjela u kojoj se financijski trošak oduzima od dobiti radi označavanja korištenja imovine. Ova financijska naknada predstavlja trošak kapitala u novčanom obliku (izveden množenjem operativnih sredstava s troškovima kapitala). EVA se izračunava na sljedeći način.

 EVA = Neto operativni dobitak nakon oporezivanja - (operativna imovina * trošak kapitala)

Neto operativni profit nakon oporezivanja (NOPAT)

Dobit od poslovanja (bruto dobit umanjena za operativne troškove) nakon odbitka kamata i poreza.

Operativna imovina

Imovina koja se koristi za ostvarivanje prihoda

Trošak kapitala

Oportunitetni trošak ulaganja. Društva mogu steći kapital u obliku kapitala ili duga; mnoge tvrtke vole kombinaciju i jednog i drugog. Ako se posao u potpunosti financira kapitalom, trošak kapitala je stopa prinosa koju treba osigurati za ulaganje dioničara. To je poznato kao "trošak kapitala”. Budući da obično postoji i dio kapitala koji se financira iz dugova, za vlasnike dugova treba osigurati "trošak duga".

Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC)

WACC izračunava prosječni trošak kapitala uzimajući u obzir pondere i komponenata kapitala i duga. Ovo je minimalna stopa koju treba postići kako bi se stvorila vrijednost dioničara.

Npr Divizija A ostvarila je dobit u iznosu od 15 000 USD za financijsku godinu 2016. Osnova imovine tvrtke bila je 80 000 USD, sastojeći se od duga i kapitala. Ponderirani prosječni trošak kapitala poduzeća iznosi 11%, a koristi se za izračunavanje troškova financiranja.

EVA = 15 000 - (80 000 * 11%) = 6 200 USD

Naplata financija u iznosu od 8.800 USD predstavlja minimalni povrat koji traže davatelji financija na kapitalu od 90.000 USD koji su osigurali. Budući da stvarna dobit divizije prelazi ovu vrijednost, odjel je zabilježio preostali prihod od 6.200 USD.

Jedan od glavnih nedostataka EVA je taj što je to apsolutni iznos i ne može ga se usporediti sa sličnim EVA tvrtkama. Čak i kada uspoređujete EVA s onima iz prethodnih godina, tvrtka bi trebala biti pažljiva da procijeni relativnost u usporedbi. Na primjer, EVA bi se povećao u odnosu na prethodnu godinu; Međutim, ako bi tvrtka tijekom godine morala značajno uložiti u novi kapital, to povećanje možda neće biti tako povoljno kao što se čini.

Što je ROI?

ROI je još jedna od važnih tehnika procjene ulaganja koja tvrtke mogu izraditi za mjerenje uspješnosti. Ovo pomaže izračunati koliki je povrat dobiti u odnosu na iznos uloženog kapitala. ROI se može izračunati kao cjelina za tvrtku, kao i za svaku podjelu u slučaju velike tvrtke. ROI se izračunava prema sljedećoj formuli.

ROI = zarada prije kamata i poreza (EBIT) / uloženi kapital

EBIT - Neto operativna dobit prije odbitka kamata i poreza

Zaposljeni kapital - zbroj duga i kapitala

Ovo je mjera koja pokazuje razinu učinkovitosti poduzeća i izražava se u postocima. Što je veći ROI, to je veća investicija za investitore. Kad se izračuna ROI za svaku podjelu, oni se mogu uporediti kako bi se utvrdilo kolika vrijednost doprinosi ukupnom ROI-u tvrtke.

Slika_1: ROI se može usporediti s prethodnim godinama kako bi se procijenili učinci rasta

ROI je jedan od glavnih omjera koji investitori mogu izračunati i za mjerenje dobitaka ili gubitka nastalog od ulaganja u odnosu na uložena sredstva. Ova je mjera često korištena za ocjenjivanje profitabilnosti različitih investicijskih odluka od strane pojedinih investitora.

To je povrat od ulaganja i može se jednostavno izračunati kao postotak,

ROI = (dobitak od ulaganja - trošak ulaganja) / trošak ulaganja

ROI pomaže u usporedbi povrata iz različitih ulaganja; prema tome, investitor može odabrati u koji će ulagati između dvije ili više opcija.

Npr Investitor ima sljedeće mogućnosti ulaganja u dionice dviju kompanija

Dionice tvrtke A - trošak = 900 USD, vrijednost na kraju jedne godine = 1130 USD

Dionice tvrtke B - trošak = 746 USD, vrijednost na kraju jedne godine = 843 USD

ROI dviju investicija je 25% ((1,130 - 900) / 900) za dionice tvrtke A i 13% ((843 - 746) / 746) za dionice tvrtke B.

Navedena ulaganja mogu se lako usporediti jer su oba razdoblja od jedne godine. Čak i ako se vremenska razdoblja razlikuju, ROI se može izračunati; međutim, to ne pruža točnu mjeru. Na primjer, ako je dionicama tvrtke B potrebno otplatiti pet godina, za razliku od jedne godine, tada viši prinosi ne mogu biti privlačni za ulagača koji preferira brzi povrat.

Koja je razlika između EVA i ROI?

EVA vs ROI
EVA se koristi za procjenu učinkovitosti korištenja imovine u stvaranju prihoda.	ROI koristi se za procjenu iznosa zarađenog kapitala uloženog kapitala.
Mjera
EVA je apsolutna mjera.	ROI je relativna mjera.
Dobit koja se koristi za izračun
Dobit prije korištenja kamata i poreza.	Dobit nakon kamata i poreza koristi se.
Formula za proračun
EVA = Neto operativni dobitak nakon oporezivanja - (operativna imovina * trošak kapitala)	ROI = zarada prije kamata i poreza (EBIT) / uloženi kapital

 Pregled - EVA i ROI

Bez obzira na razliku između EVA i ROI, oboje imaju svoje prednosti i nedostatke, a različiti menadžeri ih preferiraju na različite načine. Rukovodioci koji radije koriste jednostavnu metodu koja omogućuje jednostavne usporedbe mogu koristiti ROI. Nadalje, porez je nekontrolirani trošak koji nije izravno povezan s uporabom imovine smanjuje učinkovitost EVA-e kao alata za odluku o investiranju. Međutim, ROI ne naznačuje jasno minimalnu stopu prinosa koju treba stvoriti s obzirom da se kapitalni kapital ne uzima u obzir pri njegovom izračunavanju.

Referenca:
1. "Koja je razlika između ekonomske dodane vrijednosti i preostalog dohotka?" Kakva je razlika između ekonomske dodane vrijednosti i preostalog dohotka? | Chron.com. N.p., n.d. Mreža. 14. veljače 2017.
2. "Trošak kapitala." Investopedia. N.p., 25. ožujka 2016. Web. 14. veljače 2017.
3. "Povrat investicije (ROI): Prednosti i nedostaci." YourArticleLibrary.com: Knjižnica sljedeće generacije. N.p., 13. svibnja 2015. Web. 14. veljače 2017.
4. "Povrat ulaganja (ROI)." Definicija i primjer povrata ulaganja (ROI) | Investiranje odgovora. N.p., n.d. Mreža. 13. veljače 2017.

Ljubaznošću slike:
1. "Grafikon analize povrata ulaganja" SK - FED Arhitektonski okretni predložak (CC BY-SA 3.0) preko Commons Wikimedia