Razlika između LBO i MBO

LBO vs MBO

Iako nekome izvan korporativnog svijeta, pojmovi poput LBO i MBO mogu izgledati strano, to su uobičajene riječi u poslovnim krugovima. Dok se LBO odnosi na iskorišteni otkup, MBO upravlja otkupom. Iako postoje mnogi koji smatraju da se MBO potpuno razlikuje od LBO-a, stručnjaci kažu da je MBO poseban slučaj LBO-a, a ne vanjski čovjek, već unutarnje upravljanje koje preuzima učinkovitu kontrolu nad tvrtkom. Ovaj članak pokušava razjasniti razlike između LBO i MBO.

Što je LBO?

Kada vanjski čovjek, obično osoba koja ima interes za kontrolu nad tvrtkom, dogovara novac za otkup dovoljnih dionica tvrtke kako bi mogao kontrolirati kapital tvrtke, to se naziva "Leveraged Buyout". Obično ovaj investitor posuđuje vrlo visok postotak novca koji se vraća prodajom imovine stečene tvrtke. Novac obično dolazi od banaka i tržišta duga. Povijest je puna slučajeva LBO-a gdje su ljudi bez ili malo novca stekli kontrolne ovlasti u tvrtki putem LBO-a. Iznenađuje činjenica da se imovina poduzeća koja se kupuje koristi kao zalog za novac koji je posuđen. Da bi prikupili novac, tvrtka stjecatelj izdaje obveznice investitorima rizične prirode i ne bi ih trebalo smatrati investicijskim razredom jer u postupku postoje značajni rizici. Općenito, udio duga u LBO kreće se od 50-85%, iako je bilo slučajeva da je više od 95% LBO-a provedeno s dugom.

Što je MBO?

MBO je otkup menadžmenta koji je vrsta LBO-a. Ovdje je interno upravljanje tvrtkom umjesto autsajdera koji pokušavaju otkupiti kontrolu nad tvrtkom. Obično se to koristi kako bi se menadžeri više zainteresirali za poboljšanje poslova tvrtke jer postaju vlasnici udjela i stoga partneri u dobiti. Kada se dogodi MBO, javno kotirana tvrtka postaje privatna. MBO utječe na restrukturiranje organizacije i također preuzima značaj u preuzimanju i spajanju. Postoje ljudi koji kažu da MBO ovih dana menadžeri koriste kako bi kupili tvrtku po nižoj cijeni, a zatim utjecali na promjene kako bi povećali cijene dionica i to imat će ogromnu korist. Zagovornici tog stajališta kažu da menadžeri pokušavaju pogrešno upravljati smanjenjem proizvodnje i time cijenama dionica. Nakon uspješnog MBO-a gdje dobivaju kontrolu po jeftinoj stopi, učinkovito upravljaju tvrtkom kako bi se dionice naglo povećale..