Razlika između EBIT-a i EBITDA

EBIT vs EBITDA
Postoje različite terminologije koje se koriste u poslovnim financijama koje se koriste za mjerenje i ocjenu položaja profitabilnosti poduzeća. Možete ih koristiti i za usporedbu s drugim tvrtkama iste industrije jer uklanja učinak računovodstvenih i financijskih odluka. EBIT i EBITDA su primjer mjera profitabilnosti koji se koriste za analizu i usporedbu.

Zarada prije kamata i poreza (EBIT)
Financijski analitičari i stručnjaci često povezuju zaradu prije kamata i poreza (EBIT) s operativnim prihodima, jer su njihove vrijednosti vrlo slične i možete ih koristiti naizmjenično, a da pritom ne dovedete do računovodstvenih odstupanja. Međutim, u Sjedinjenim Američkim Državama SEC (Security and Exchange Commission) zabranjuje izravnu usporedbu operativnog prihoda i EBIT-a, jer neke stavke prilagođene u EBIT-u nisu dio operativnog prihoda. Umjesto toga, komisija savjetuje korištenje neto prihoda koji je prikazan u izvještaju o poslovanju, kako bi EBIT bio kompatibilniji sa podacima povezanim sa GAAP-om..

Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije (EBITDA)
Ovu mjeru često koriste kapitalno intenzivna ili poduzeća s visokim utjecajem gdje se amortizacija izračunava vrlo često, na primjer, u telekomunikacijskim ili komunalnim poduzećima. Razlog za to je taj što su stope amortizacije ovih poduzeća vrlo visoke i plaćaju velike kamate na kredite, što tim tvrtkama ostavlja negativnu zaradu. Kao rezultat toga, analitičarima je teško izračunati vrijednost poslovanja zbog ovih negativnih cifara, pa oni svoj EBITDA oslanjaju na predstavljanje stvarno dostupnih prihoda za otplatu iznosa zajma. Zbog toga se u startu prikazuje u računu dobiti i gubitka i daje pozitivne brojke u uobičajenim modelima vrednovanja.

Računovodstvo amortizacije
EBIT predstavlja Zaradu prije kamata i poreza, dok EBITDA znači Zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. Iako ove mjere nisu zahtjev GAAP-a (općenito prihvaćena računovodstvena načela), ipak, dioničari i drugi ulagači koriste ga za procjenu vrijednosti tvrtke. Kao što ime govori, EBIT predstavlja operativnu dobit poduzeća prije kamata i poreza, ali nakon obračuna amortizacije. S druge strane, EBITDA izračunava dobit nakon obračuna amortizacije.

Zastupanje stvarnih zarada
Tvrtke s vrlo malim kapitalnim izdacima radije koriste EBITDA nad EBIT-om, jer im vrijednost zapravo nije bitna. Stoga analitičari i financijski stručnjaci mogu koristiti EBITDA za ocjenu poslovanja u istoj branši gdje su rezultati omjera CAPEX-a i prihoda približno isti.

S druge strane, korist korištenja EBIT-a nad EBITDA-om leži u činjenici da nadoknađuje CAPEX (kapitalni izdaci) kroz amortizaciju do određene mjere. Iznos amortizacije zapravo je osjetljiva mjera CAPEX-a, jer se odnosi na imovinu koja je kupljena u razdoblju od nekoliko godina. Zbog toga EBIT daje bolji prikaz stvarne zarade u usporedbi s EBITDA-om i bolji je mjera za zajmodavce.

Razuman pristup evaluaciji i odlučivanju
Kada koristite EBITDA za izračunavanje vrijednosti poslovanja, gubite osnovni princip objektivnosti, jer je svrha predviđanja procijenjenog besplatnog novca definirati opseg kreditnog rizika. Iako se kreditni rizik smanjuje u većoj mjeri predviđajući veći profit, ali ne uzima u obzir ovisnost o kapitalnoj imovini koja će se koristiti kao oruđe za ostvarivanje profita. Dakle, rizik je uvijek prisutan, ali ne čini dio cjelokupnog poslovnog rizika koji se koristi u procjeni poslovanja i odlučivanju.

Kao što je već diskutirano, zajmodavci preferiraju EBIT od EBITDA, dok zajmoprimci preferiraju EBITDA jer pruža kompromis za pozajmljivanje s visokim rizikom. To pokazuje visoke projekcije raspoloživog poslovnog kapitala i tako djeluje na pozitivan način za održivost poduzeća kao dužnika. Nadalje, također djeluje u korist zajmodavaca, omogućavajući im davanje manje sredstava u odnosu na vrijednost imovine koja se koristi kao kolateral.