Razlika između NPV i IRR
Share
NPV ili na drugi način poznata kao metoda neto sadašnje vrijednosti, računa sadašnju vrijednost protoka novca investicijskog projekta koja koristi trošak kapitala kao diskontnu stopu. S druge strane, IRR, tj. interna stopa prinosa je kamatna stopa koja odgovara sadašnjoj vrijednosti budućih novčanih tokova s početnim odljevom kapitala.
U životnom vijeku svake tvrtke dolazi do dileme, gdje mora birati između različitih projekata. NPV i IRR su dva najčešća parametra koja tvrtke koriste za odlučivanje koji je investicijski prijedlog najbolji. Međutim, u određenom projektu oba kriterija daju kontradiktorne rezultate, tj. Jedan je projekt prihvatljiv ako uzmemo u obzir NPV metodu, ali istodobno IRR metoda favorizira drugi projekt.
Razlozi sukoba usred dva su zbog razlike u priljevima, odlivima i životnom vijeku projekta. Prođite kroz ovaj članak da biste razumjeli razlike između NPV-a i IRR-a.
Sadržaj: NPV Vs IRR
- Usporedni grafikon
- definicija
- Ključne razlike
- sličnosti
- Zaključak
Usporedni grafikon
| Osnove za usporedbu | NPV | IRR |
|---|---|---|
| Značenje | Ukupna vrijednost svih sadašnjih vrijednosti novčanih tokova (pozitivnih i negativnih) projekta poznata je kao neto sadašnja vrijednost ili NPV. | IRR je opisan kao stopa po kojoj se zbroj diskontiranih novčanih priljeva izjednačava diskontirani novčani odljev. |
| Izraženo u | Apsolutni uvjeti | Postotak izraza |
| Što predstavlja? | Višak iz projekta | Nema zarade, nema gubitka (probijanje bodova) |
| Odlučivanje | Donosi odluku lako. | Ne pomaže u odlučivanju |
| Stopa za reinvestiranje posrednih novčanih tokova | Trošak kapitala stopa | Interna stopa povrata |
| Varijacija u vremenu odljeva novca | Ne utječe na NPV | Pokazat će negativan ili višestruki IRR |
Definicija NPV-a
Kada se sadašnja vrijednost svih budućih novčanih tokova nastalih projektom zbroji (bilo da su pozitivni ili negativni), dobiveni rezultat bit će neto sadašnja vrijednost ili NPV. Koncept ima veliku važnost u području financija i ulaganja za donošenje važnih odluka koje se odnose na novčane tokove generirane tijekom više godina. NPV predstavlja maksimiziranje bogatstva dioničara što je glavna svrha Financijskog upravljanja.
NPV pokazuje stvarnu korist primljenu i iznad ulaganja od ulaganja u određeni projekt za vrijeme i rizik. Ovdje slijedi jedno pravilo, prihvatite projekt s pozitivnim NPV-om i odbacite projekt s negativnim NPV-om. Međutim, ako je NPV jednak nuli, tada će to biti situacija ravnodušnosti, tj. Ukupni trošak i dobit svake opcije bit će jednaki. Izračun NPV-a može se izvršiti na sljedeći način:
NPV = diskontirani novčani prilivi - diskontirani novčani odljevi
Definicija IRR-a
IRR za projekt je diskontna stopa po kojoj sadašnja vrijednost očekivanih neto priljeva novca izjednačava novčane izdatke. Jednostavno rečeno, diskontirani novčani prilivi jednaki su diskontiranim novčanim odljevima. Može se objasniti sljedećim omjerom, (Novčani prilivi / Novčani odljevi) = 1.
U IRR-u, NPV = 0 i PI (indeks profitabilnosti) = 1
U ovoj se metodi daju novčani prilivi i odljevi. Izračun diskontne stope, tj. IRR-a, treba izvršiti metodom pokušaja i pogreške.
Pravilo odluke koje se odnosi na kriterij IRR je: Prihvatite projekt u kojem je IRR veći od zahtijevane stope povrata (odsječena stopa) jer će u tom slučaju projekt donijeti višak iznad i iznad stope granične vrijednosti dobiti. Odbacite projekt u kojem je stopa preseka veća od IRR-a, jer će projekt imati gubitka. Štoviše, ako su IRR i stopa smanjenja jednaki, to će za tvrtku biti točka ravnodušnosti. Dakle, na vlastitu je volju prihvatiti ili odbiti prijedlog ulaganja.
Ključne razlike između NPV i IRR
Osnovne razlike između NPV i IRR prikazane su u nastavku:
- Skup svih sadašnjih vrijednosti novčanih tokova imovine, nematerijalnih pozitivnih ili negativnih, poznat je pod nazivom Neto sadašnja vrijednost. Unutarnja stopa povrata je diskontna stopa po kojoj je NPV = 0.
- Izračun NPV-a izrađuje se u apsolutnim iznosima u usporedbi s IRR-om koji se izračunava u postotnim iznosima.
- Svrha izračuna NPV-a je utvrditi višak iz projekta, dok IRR predstavlja stanje bez dobiti bez gubitka.
- Donošenje odluke je jednostavno u NPV-u, ali ne i u IRR-u. Primjer može to objasniti: U slučaju pozitivnog NPV-a, projekt se preporučuje. Međutim, IRR = 15%, trošak kapitala < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
- Srednji novčani tokovi se reinvestiraju po stopi odsječka u NPV-u, dok se u IRR-u takvo ulaganje vrši po stopi IRR-a..
- Kad se vrijeme novčanih tokova razlikuje, IRR će biti negativan ili će pokazati više IRR-a što će uzrokovati zbrku. To nije u slučaju NPV-a.
- Kad je iznos početnog ulaganja visok, NPV će uvijek pokazati velike novčane priljeve, dok će IRR predstavljati profitabilnost projekta bez obzira na početno ulaganje. Dakle, IRR će pokazati bolje rezultate.
sličnosti
- Obje koriste metodu diskontiranog novčanog toka.
- Oboje uzima u obzir novčani tok tijekom cijelog životnog vijeka projekta.
- Oboje prepoznaju vremensku vrijednost novca.
Zaključak
Neto sadašnja vrijednost i unutarnja stopa povrata obje su metode diskontiranih novčanih tokova, na taj način možemo reći da i jedno i drugo smatra vremensku vrijednost novca. Slično tome, dvije metode uzimaju u obzir sve novčane tokove tijekom trajanja projekta.
Tijekom izračuna neto sadašnje vrijednosti pretpostavlja se da je diskontna stopa poznata i da ostaje konstantna. No, dok se izračunava IRR, NPV fiksiran na '0' i brzina koja ispunjava takav uvjet poznata je kao IRR.
