Razlika između operativnog utjecaja i financijskog utjecaja
Share
Općenito, poluga znači utjecaj jedne varijable na drugu. U financijskom upravljanju poluga nije mnogo drugačija, znači promjena u jednom elementu, rezultira promjenom dobiti. To podrazumijeva, korištenje takvog sredstva ili izvora sredstava kao što su zadužnice za koje tvrtka mora platiti fiksni trošak ili financijske troškove kako bi se dobio veći povrat. Postoje tri mjere utjecaja, tj. Operativni utjecaj, financijski utjecaj i kombinirani utjecaj. operativni utjecaj mjeri učinak fiksnih troškova dok financijska polugae. ocjenjuje učinak troškova kamata.
Kombinirani utjecaj je kombinacija dva utjecaja. Dok operativni utjecaj ograničava učinak promjene prodaje na operativnu zaradu tvrtke, financijski utjecaj odražava promjenu EBIT-a na razini EPS-a. Pregledajte članak u nastavku kako biste razumjeli razliku između operativnog utjecaja i financijskog utjecaja.
Sadržaj: Operativni utjecaj Vs financijski utjecaj
- Usporedni grafikon
- definicija
- Ključne razlike
- Zaključak
Usporedni grafikon
| Osnove za usporedbu | Operativni utjecaj | Financijski utjecaj |
|---|---|---|
| Značenje | Upotreba takve imovine u poslovanju tvrtke za koju mora plaćati fiksne troškove poznata je pod nazivom Operativni utjecaj. | Upotreba duga u strukturi kapitala tvrtke za koju mora platiti troškove kamata poznata je i kao financijski utjecaj. |
| mjere | Učinak fiksnih operativnih troškova. | Učinak troškova kamata |
| odnosi | Prodaja i EBIT | EBIT i EPS |
| Utvrdio | Struktura troškova poduzeća | Struktura kapitala tvrtke |
| bolji | nizak | Visoko, samo kad je ROCE viši |
| Formula | DOL = Doprinos / EBIT | DFL = EBIT / EBT |
| Rizik | To dovodi do poslovnog rizika. | To dovodi do financijskog rizika. |
Definicija operativnog utjecaja
Kada tvrtka koristi imovinu sa fiksnim troškovima, u svojim operativnim aktivnostima kako bi ostvarila više prihoda za pokrivanje svojih ukupnih troškova poznata je kao Operativni utjecaj. Stupanj operativnog utjecaja (DOL) koristi se za mjerenje učinka na zaradu prije kamata i poreza (EBIT) zbog promjene u prodaji.
Tvrtka koja zapošljava visoke fiksne troškove i niske varijabilne troškove smatra se visokom operativnom polugom dok tvrtka koja ima nizak fiksni trošak, a za visoke varijabilne troškove kaže da ima manje operativnog utjecaja. U potpunosti se temelji na fiksnim troškovima. Dakle, što je viši fiksni trošak poduzeća, to će viša točka biti i prijelomna točka (BEP). Na taj način, marža sigurnosti i profita tvrtke bit će niska, što odražava veći poslovni rizik. Stoga je preferirano nisko DOL jer vodi niskom poslovnom riziku.
Sljedeće formula koristi se za izračun stupnja operativne poluge (DOL):
Definicija financijskog utjecaja
Korištenje takvih izvora sredstava koji nose fiksne financijske troškove u financijskoj strukturi tvrtke da bi se donio veći povrat ulaganja poznato je kao Financijski utjecaj. Stupanj financijskog utjecaja (DFL) koristi se za mjerenje učinka na zaradu po dionici (EPS) zbog promjene u dobiti tvrtke, tj. EBIT.
Kada tvrtka koristi dužnička sredstva u svojoj kapitalnoj strukturi s fiksnim financijskim troškovima u obliku kamate, kaže se da je tvrtka zaposlila financijske poluge.
DFL se temelji na kamatama i financijskim troškovima, ukoliko su ti troškovi veći i DFL će biti veći što će u konačnici dovesti do financijskog rizika tvrtke. Ako povrat povrata kapitala> povraćaj duga, tada će upotreba dužničkog financiranja biti opravdana jer će se u ovom slučaju DFL smatrati povoljnim za tvrtku. Kako kamata ostaje konstantna, malo povećanje EBIT-a tvrtke dovest će do većeg povećanja zarade dioničara što je određeno financijskim utjecajem. Stoga je prikladan visoki DFL.
Sljedeće formula koristi se za izračun stupnja financijske poluge (DFL):
Ključne razlike između operativnog utjecaja i financijskog utjecaja
Sljedeće su glavne razlike između financijske poluge i financijske poluge:
- Upotreba imovine s fiksnim troškovima u poslovanju tvrtke poznata je kao Operativni utjecaj. Upotreba fiksnih financijskih troškova koji nose sredstva u strukturi kapitala poduzeća poznata je kao Financijski utjecaj.
- Operativni utjecaj mjeri učinak fiksnih troškova poslovanja, dok financijski utjecaj mjeri učinak troškova kamata.
- Operativni utjecaj utječe na prodaju i dobit, ali financijski utjecaj utječe na EBIT i EPS.
- Operativni utjecaj nastaje zbog strukture troškova tvrtke. Suprotno tome, struktura kapitala poduzeća odgovorna je za financijski utjecaj.
- Preferiraju se niske operativne poluge jer će viši DOL uzrokovati visoki BEP i nisku zaradu. S druge strane, visoki DFL je najbolji jer će mali rast EBIT-a uzrokovati veći porast zarade dioničara, samo kad je ROCE veći od troškova duga nakon poreza.
- Operativni utjecaj stvara poslovni rizik dok je financijski utjecaj razlog financijskog rizika.
Zaključak
Dok se uspješnost financijske analize, Leverage, koristi za mjerenje odnosa rizika i povrata za alternativne planove kapitalne strukture. Povećava promjene u financijskim varijablama poput prodaje, troškova, EBIT-a, EBT-a, EPS-a itd. Tvrtke koje koriste sadržaj duga u svojoj kapitalnoj strukturi smatraju se podložnim tvrtkama, no tvrtka koja u svojoj strukturi kapitala nema sadržaj duga Neistražene tvrtke. Umnožavanjem DOL-a i DFL-a učinit će se DCL tj. Stupanj kombiniranog utjecaja.
