Razlika između stope YTM i kupona

YTM u odnosu na stope kupona

Kada kupujete novu obveznicu i planirate je zadržati do dospijeća, promjene cijena, kamatnih stopa i prinosa uglavnom neće utjecati na vas, osim ako se obveznica ne traži. Međutim, ako se postojeća obveznica kupi ili proda, cijena koju su investitori spremni platiti za nju može varirati, kao i prinos ili očekivani povrat obveznice..

Prinos do dospijeća, odnosno YTM, jedinstvena je diskontna stopa primjenjena na sve buduće kamate i glavnice. Proizvest će sadašnju vrijednost jednaku cijeni vrijednosnog papira. To se također može nazvati otkupnim prinosom, a to je unutarnja stopa povrata (IRR) koju bi investitor dobio od ulaganja, poput obveznice ili druge vrijednosnice s fiksnim kamatama, poput nazimica. Pod pretpostavkom je da se obveznica drži do dospijeća, a sva plaćanja izvršavat će se na vrijeme.

Zapravo, YTM je izračun koji samo približava stvarni povrat. Unatoč tome, još uvijek je koristan jer pruža brz način uspoređivanja prinosa na obveznice raznih kupona i dospijeća. Ulagačima omogućuje sredstva za usporedbu vrijednosti različitih financijskih instrumenata. YTM je često prinos koji investitori pitaju kad razmatraju obveznicu.

YTM proračun uzima u obzir: kuponsku stopu, cijenu obveznice, preostalo vrijeme do dospijeća i razliku između nominalne vrijednosti i cijene. To je prilično složen izračun.

Kuponska stopa ili, jednostavnije rečeno, kupon određene obveznice, iznos je kamate plaćene svake godine. Izražava se u postotku nominalne vrijednosti. U osnovi, kamatna stopa koju će izdavatelj obveznice ili dužnik platiti vlasniku obveznice. Dakle, kuponska stopa određuje prihod koji će se ostvariti od obveznice.

Na primjer, ako držite obveznicu u iznosu od 100 000 USD, s kuponskom stopom od 5%, dobit ćete 5000 USD kamate svake godine.

Međutim, nemaju sve obveznice kupone. Postoje obveznice koje ne plaćaju kamate, ali još uvijek se prodaju ulagačima po cijeni manjoj od nominalne vrijednosti. Takve obveznice se nazivaju kunske obveznice nula, a kada se drže do dospijeća, obveznica se otplaćuje po nominalnoj vrijednosti. Kuponska stopa jednaka je nominalnoj kamatnoj stopi na obveznicu.

Obveznice su, davno, imale kupone koji su se odvojili od obveznice i poslali izdavatelju kako bi dobili plaćanje kamate. Na kraju su ti opipljivi 'kuponi' nestali jer se obveznice, u današnje vrijeme, lako prate elektroničkim putem. Unatoč tome, termin 'kupon' i dalje se koristi, iako se fizički objekt više ne primjenjuje.

Sažetak:

1. YTM je stopa prinosa procijenjena na obveznicu ako se drži do datuma dospijeća, dok je kuponska stopa iznos kamate plaćene godišnje i izražava se u postotku nominalne vrijednosti obveznice..

2. YTM u svoj izračun uključuje stopu kupona.