Razlika između prinosa i stope kupona

Stopa prinosa prema stopi kupona

Pojmovi bankarstva i financija mogu ponekad biti zbunjujući, pogotovo kada netko ima vrlo ograničen ili nema iskustva s naizgled beskrajnim popisom uvjeta financijske industrije. Neke se riječi često koriste zajedno, što u potpunosti mijenja njihovo značenje. To je slučaj kada se koriste izrazi 'stopa prinosa' i 'kuponska stopa', dva termina koja se često susreću prilikom kupnje i upravljanja obveznicama. U financijama, njihovo kombinirano korištenje prevodi se u pojam "viša stopa kupona znači i veći prinos." Ova dva pojma se, osim njihove upotrebe u vezi s obveznicama, međusobno jako razlikuju.

Za potrebe ovog članka, poslovna i financijska definicija stope prinosa je kamata zarađena od strane zajmodavca na posuđena sredstva, izražena u postotku od ukupne investicije. Stopa prinosa određuje se na iznos vraćen zajmodavcu vrijednosnog papira. Na prinos obveznice utječe cijena koju kupac plaća da bi je kupio. Intuitivno, kupci preferiraju obveznice koje se prodaju po nižim cijenama, jer imaju veći prinos. Veća stopa kupona donosi veći prinos jer će obveznica svake godine plaćati veći postotak svoje nominalne vrijednosti kao kamate. Osim cijene i stope kupona, na stopu prinosa utječe i broj godina do dospijeća, kao i razlika između njegove nominalne vrijednosti i trenutne cijene.

Suprotno tome, kuponska stopa obveznice je iznos kamate koji se plaća godišnje, izražen kao postotak nominalne vrijednosti obveznice. U nekim se slučajevima također naziva i "prinos kupona". Izraz "kupon" izveden je iz stare prakse izdavanja obveznica s odvojivim kuponima. Kuponi se izdaju izdavaču, kad god se mora naplatiti zakazana kamata. Ova se izravna praksa danas više ne koristi; obveznice se registriraju u automatizirane sustave, a plaćanje kamata uglavnom se vrši elektroničkim prijenosom ili čekom.
Da biste dodatno razumjeli kako stopa prinosa i stopa kupona međusobno djeluju, evo nekoliko primjera. Obveznica s 5% godišnje kamate također ima stopu kupona od 5%. Primjena ovih stopa na obveznicu s nominalnom vrijednošću od 10 000 USD vratit će 10 500 USD (npr., 10 000 USD + 5%) na kraju fiskalne godine. U drugom primjeru, obveznica se kupuje u iznosu od 20 000 dolara s kuponom u vrijednosti od 200 dolara. Stopa kupona bila bi 1% (npr. 200 / 20,000 * 100). Postoje slučajevi gdje se primjenjuju nulta kuponske obveznice; u ovom slučaju obveznica neće donijeti nikakve druge prinose osim onih koji proizlaze iz razlike kupovne cijene i stvarne vrijednosti.

Ako obveznica u iznosu od 10 000 USD ima prosjek od 4% godišnje, ona bi imala i prinos od 4%. Dakle, stopa prinosa iznosila bi 400 dolara, što je četiri posto od 10.000 dolara. Sada, ako obveznica kupljena na 20.000 USD donosi prinos u iznosu od 400 USD, tada je stopa prinosa 2% (npr. 400 / 20.000 * 100). Jednostavno rečeno, stopa prinosa izravno je povezana s kuponskom stopom obveznice. Što su veće kuponske obveznice, veći je i prinos.

Sažetak

1.Prihodna stopa i stopa kupona financijski su pojmovi koji se obično koriste pri kupnji i upravljanju obveznicama.
2.Prihodna stopa je kamata koju kupac zarađuje na kupljenoj obveznici i izražava se u postotku od ukupnog ulaganja. Kuponska stopa je iznos kamate dobiven svake godine, izražen kao postotak nominalne vrijednosti obveznice.
3.Proizvodnja i kuponska stopa izravno su u korelaciji. Što je veća stopa kuponskih obveznica, to je veća stopa prinosa.
4.Srednja stopa kupona prikupljena u više godina određuje stopu prinosa.
5. Osim kuponske stope, na prinos utječu i cijena, broj godina do dospijeća i razlika između njegove nominalne vrijednosti i trenutne cijene.