Razlika između prinosa i dospijeća i stope kupona

Ključna razlika - Prinos do dospijeća prema stopi kupona
 

Prinos do dospijeća i stopa kupona dva su kritična aspekta koja bi trebalo razumjeti prilikom razmatranja ulaganja u obveznice. Obveznica je financijski instrument koji izdaje društvo (korporativne obveznice) ili država (državne obveznice); kako bi od ulagača dobili pristup kapitalu, što je slično kao i zajam. Ključna razlika između prinosa i dospijeća i kuponske stope je ta prinos do dospijeća je stopa prinosa procijenjena na obveznicu ako se drži do datuma dospijeća, dok je kuponska stopa iznos godišnje kamate zarađene od strane imatelja obveznice, izražen u postotku od nominalne vrijednosti obveznice.

SADRŽAJ
1. Pregled i ključne razlike
2. Što je prinos do zrelosti
3. Što je kupon stopa
4. Usporedna usporedba - Prinos do dospijeća prema stopi kupona
5. Sažetak

Što je prinos do zrelosti

Prinos do dospijeća je ukupni povrat potraživanja na obveznicu ako se obveznica drži do kraja njenog dospijeća. Prinos do dospijeća smatra se dugoročnim prinosom obveznica, iako je izražen kao godišnja stopa. Točnije, to je interna stopa povrata ulaganja u obveznicu ako ulagač drži obvezu do dospijeća i ako se sva plaćanja izvrše prema rasporedu. Prinos do zrelosti je također poznat kao "prinos otkup' ili 'prinos knjige'.

Kako izračunati prinos do zrelosti

Prinos do zrelosti izračunava se na sljedeći način.

Prinos do dospijeća = Kupon + (Nominalna vrijednost - Cijena / Termin do dospijeća) / (Nominalna vrijednost + Cijena / 2) * 100

Kuponska stopa (pogledajte dolje)

Nominalna vrijednost = Izvorna / nominalna vrijednost obveznice

Rok do dospijeća = krajnji datum života obveznice na koji se trebaju isplatiti sve kamate i nominalna vrijednost

Npr Investitor kupuje obveznicu po cijeni od 102,50 USD koja ima nominalnu vrijednost 100 USD. Kuponska stopa je 5,25%, a rok dospijeća je 4,5 godine. Prinos do zrelosti se izračunava kao,

Prinos do zrelosti = 5,25 + (100-102.50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Prinos do dospijeća može se prepoznati kao važna mjerila za ulagača kako bi razumio iznos povrata koji će obveznica stvoriti na kraju roka dospijeća. Ako ulagač mora birati između više obveznica, prinos do dospijeća obveznica može se usporediti s odlukom u koju / koja će uložiti. Međutim, dalje treba napomenuti da prinos do dospijeća ne bi trebao biti jedino razmatranje ulaganja u obveznice, određeni nefinancijski čimbenici trebali bi promatrati i ulagače. Na primjer, stranka koja je izdala obveznicu nakon određenog vremena investitoru ne može platiti kupon i glavnicu. To se naziva "rizik neplaćanja”. Ako tvrtka ima dobru reputaciju i visoku vjerodostojnost, rizik od neplaćanja bit će značajno nizak.

Slika 1: Prinosi obveznica s vremenom variraju

Što je stopa kupona

Kuponska stopa odnosi se na godišnju kamatnu stopu koju investitor zarađuje za zadržane obveznice. Kao što je spomenuto gore, kuponska stopa potrebna je za izračunavanje prinosa do dospijeća ulaganja u obveznice.

Npr ako nominalna vrijednost obveznice iznosi 2.000 USD koja plaća kamate dvogodišnje na 60 USD, stopa kupona iznosi 3% (60 / 2.000 * 100)

Kuponska stopa ostaje konstantna tijekom cijelog životnog roka obveznice. Iz tog razloga obveznice se nazivaju i „vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom”. Tržišna cijena obveznice može varirati; međutim, kamate će se plaćati po kuponskoj stopi.

Koja je razlika između prinosa i dospijeća i stope kupona?

Prinos do dospijeća prema stopi kupona
Prinos do dospijeća je stopa prinosa zarađenog na obveznici pod pretpostavkom da će se zadržati do datuma dospijeća.	Kuponska stopa je godišnja kamatna stopa koju zarađuje imatelj obveznice.
međuovisnost
Prinos do dospijeća ovisi o stopi kupona, cijeni i roku dospijeća obveznice.	Kuponska stopa potrebna je za izračunavanje Prinosa do dospijeća.

Sažetak - Prinos do dospijeća prema stopi kupona

Obveznice su atraktivno ulaganje u kapital i u njih ulažu mnogi investitori. Iako je povezana, razlika između prinosa i dospijeća i kuponske stope ne ovisi potpuno jedno o drugom; trenutna vrijednost obveznice, razlika između cijene i nominalne vrijednosti i vremena do dospijeća također utječe u različitim stupnjevima. 

Referenca:
1. Fontinelle, Amy. "Prinos do zrelosti (YTM)." Investopedia. N.p., 9. kolovoza 2016. Web. 21. veljače 2017.
2. "Prinos / rizik". ŠEST švicarska razmjena - Prinos. N.p., n.d. Mreža. 21. veljače 2017.
3. Ross, Sean. "Koja je razlika između prinosa i dospijeća i kuponske stope?" Investopedia. N.p., 15. travnja 2016. Web. 21. veljače 2017.
4. "Odnos kamatne stope i prinosa do dospijeća." Financije - Zacks. N.p., n.d. Mreža. 21. veljače 2017.

Ljubaznošću slike:
1. „Prinosi dugoročnih državnih obveznica Eurozone“ Autor MartinD - Vlastiti rad (CC BY-SA 3.0) putem Commons Wikimedia