Razlika između MBS i CDO

MBS vs CDO

Strukturirane financije su vrsta financiranja koja koristi sekuritizaciju. Postoji nekoliko vrsta strukturiranih financijskih instrumenata, neke od njih su: kreditni derivati, obveza kolateraliziranog fonda (CFO), jamstvo zaštićeno imovinom (ABS), hipotekarno jamstvo (MBS) i obveza kolateraliziranog duga (CDO).

Hipotekarne vrijednosne papire (MBS) su vrijednosni papiri ili obveznice koji ostvaruju prihod od hipotekarnih zajmova koji su podržani imovinom zajmoprimca i osigurani povjerenjem koje može financirati vlada ili privatni subjekti, poput investicijskih banaka i ulaganja u nekretnine povjerenja ili vodiča.

Hipotekarni zajmovi ili bilješke kupuju se od banaka i zajmodavaca i dodjeljuju se povjerenju koje ove zajmove sastavlja i sekuritizira u bazene i izdaje MBS. MBS ima visoku likvidnost, niže troškove i omogućuje izdavateljima da učinkovitije upravljaju svojim kapitalom.

Prvi su put izdani 1981. godine i mogu biti:

Osigurana hipotekarna garancija (SMBS), gdje se plaćanje koristi za plaćanje glavnice i kamata.
Sigurnost prolaska koja ima dvije vrste: Stambena hipotekarna garancija (RMBS) podržana hipotekom stambene imovine i Trgovačka hipotekarna garancija (CMBS) podržana hipotekom komercijalne imovine..
Kolateralizirana hipotekarna obveza (CMO) podržana imovinom vlasnika.

S druge strane jamstvo za osiguranje duga (CDO) je jamstvo zaštićeno imovinom (ABS) koje ostvaruje prihode od baze zajmoprimca dotične imovine koja uključuje korporativne zajmove, MBS, kreditne kartice, auto-zajmove, zakupnine, plaćanja licenci, i prihoda.
Subjekt posebne namjene (SPE) stvara se radi osiguranja kapitala od ulagača izdavanjem obveznica u tranšama. Zatim se kapital koristi za stjecanje i držanje imovine kao kolaterala. Struktura isplate ulagačima je složenija i pruža ulagačima različite prinose, ovisno o iskorištenim tranšama.

CDO-i su prvi put izdani 1987. godine i klasificirani su prema:

Izvor sredstava: CDO novčanog toka gdje se ulagači plaćaju novčanim tokovima njegove imovine i tržišnom vrijednošću CDO pri čemu ulagači ostvaruju veći povrat od trgovanja i prodaje imovine.
Motivacija: CDO-i mogu biti arbitražne ili bilansne transakcije.
Financiranje: CDO-i mogu imati portfelj novčanih sredstava (Cash CDO), imovine s fiksnim prihodom (Synthetic CDO) ili oboje (Hybrid CDO).
Tu je i Single Tranche CDO i nekoliko drugih inačica.

Sažetak:

1. hipotekarne vrijednosne papire (MBS) su vrijednosni papiri koji ostvaruju prihod od hipotekarnih zajmova, dok je kolateralizirana 2. dužnička obaveza (CDO) vrsta vrijednosnog papira zaštićenog imovinom (ABS) koji donosi prihod od temeljne imovine zajmoprimca..
3. MBS izdaje ulagateljima vladin ili privatni subjekt koji ih kupuje od banaka i zajmodavaca, dok CDO izdaje Subjekt posebne namjene (SPE) koji osigurava sredstva od ulagača u zamjenu za obveznice izdane u tranšama.
4. Isplata MBS investitorima manje je složena od one CDO-a koji uključuje nekoliko tranša i daje različite iznose povrata ovisno o tranši koja se koristi.
5. MBS je osiguran samo hipotekarnim kreditom, dok CDO osigurava nekoliko drugih osnovnih sredstava kao što su zajmovi poduzeća, MBS, plaćanja kreditnim karticama, tantijeme, najmovi i druga imovina koja se koristi kao kolateral..