Razlika između beta i standardnog odstupanja

Očekivani rizik i očekivani povrat dvije su ključne odrednice cijena dionica / vrijednosnih papira. Općenito, što je rizičnija investicija, veći je očekivani prosječni prinos. Praktično gledano, rizik je kolika je vjerojatnost da ćete izgubiti novac i koliko novca možete izgubiti. Statistički gledano, najbolji način za mjerenje toga je varijabilnost u cijeni fonda tijekom vremena. Promjenjivost cijena može se opisati ili beta ili standardna devijacija. Beta je mjera nestabilnosti fonda u odnosu na ostale fondove, dok je standardno odstupanje mjerilo raspodjele cijene dionica fonda tijekom vremena. Naprotiv, standardno odstupanje opisuje samo predmetni fond, a ne kako ga uspoređivati ​​s indeksom ili drugim fondovima. Međutim, volatilnost je samo jedna vrsta rizika. Ostali rizici koji se ne mjere beta i standardnim odstupanjem uključuju stečaj, nelikvidnost i dosljedno loše poslovanje. Nažalost, ne postoji način da se ti rizici kvantitativno mjere. Pogledajmo detaljno dvije mjere volatilnosti koje se koriste u analizi rizika.

Što je Beta?

Beta mjeri rizik (volatilnost) pojedinog sredstva u odnosu na tržišni portfelj. Beta želi procijeniti osjetljivost ulaganja na kretanja na tržištu. To je mjera nestabilnosti fonda u odnosu na druge fondove. To nije apsolutno mjerilo volatilnosti; ona mjeri volatilnost dionica u odnosu na tržište u cjelini. Stoga beta mjeri kako se kretanje cijena dionica odnosi na promjene na cjelokupnom tržištu dionica. To je prosječna promjena u postotku vrijednosti fonda koja prati povećanje ili smanjenje vrijednosti indeksa S&P 500 od 1%. Na primjer, dionice s beta od 1,5 porastu za oko 50% više od indeksa kada tržište opada. Slično tome, dionice s beta verzijom od 2,00 doživljavaju kao da su cijene dvostruko veće od onih na širem tržištu. Fond indeksa S&P, prema definiciji, sadrži beta verziju od 1,0.

Što je standardno odstupanje?

Standardna devijacija je najčešće korištena statistička mjera širenja koja u osnovi izvještava o volatilnosti fonda. Hlapljivost pojedine dionice obično se mjeri standardnim odstupanjem povrata u posljednjem razdoblju. Standardno odstupanje portfelja dionica određuje se standardnim odstupanjem povrata za svaku pojedinačnu dionicu zajedno s korelacijom prinosa između svakog para dionica u portfelju. Uključuje jedinstveni rizik i sustavni rizik. Viša standardna odstupanja uglavnom su povezana s većim rizikom. Ako skalirate standardno odstupanje jednog tržišta od drugog, dobivate mjeru relativnog rizika. Fondovi sa standardnim odstupanjima njihovih godišnjih povrata većim od 16,5 nestabilniji su od prosjeka.

Razlika između beta i standardnog odstupanja

Definicija Beta vs Standard Deviacija

- I Beta i Standard odstupanje dvije su od najčešćih mjera volatilnosti fonda. No, beta mjeri volatilnost dionica u odnosu na tržište u cjelini, dok standardno odstupanje mjeri rizik od pojedinih dionica. Standardno odstupanje je mjera koja pokazuje stupanj nesigurnosti ili disperziju novčanog toka i jedna je precizna mjera rizika. Viša standardna odstupanja uglavnom su povezana s većim rizikom. Beta, s druge strane, mjeri rizik (volatilnost) pojedinog sredstva u odnosu na tržišni portfelj.

računanje

- Beta je prosječna promjena u postotku vrijednosti fonda koja prati povećanje ili smanjenje vrijednosti indeksa S&P 500 od 1%. Fond indeksa S&P, prema definiciji, sadrži beta verziju od 1,0. Beta veća od 1,0 znači veću volatilnost u odnosu na cjelokupno tržište, dok beta ispod 1.0 čini manju volatilnost. Standardno odstupanje definirano je kao kvadratni korijen srednje vrijednosti kvadratnog odstupanja, pri čemu je odstupanje razlika između ishoda i očekivane srednje vrijednosti svih ishoda..

Primjer

- Dionice s 1,50 beta značajno su nestabilnije od svojih referentnih vrijednosti. Očekuje se porast za oko 50% više od indeksa kada tržište padne. Slično tome, dionice s beta verzijom od 2,00 doživljavaju kao da su cijene dvostruko veće od onih na širem tržištu. Standardno odstupanje može se koristiti kao mjera prosječnog dnevnog odstupanja cijene dionice od prosjeka godišnje ili razlike u ukupnom povratu tijekom godine. Viša standardna odstupanja uglavnom su povezana s većim rizikom, a niža standardna odstupanja znače veći povrat za stečeni rizik.

Beta u usporedbi sa standardnim odstupanjem: uporedni grafikon

Sažetak Beta vs Standard Deviacije

I Beta i Standard odstupanje dvije su od najčešćih mjera volatilnosti fonda. No, beta je mjerilo volatilnosti fonda u odnosu na ostale fondove, dok standardno odstupanje opisuje samo predmetni fond, ali ne i usporedbu s indeksom ili drugim fondovima. Stoga je ulaganje s višim standardnim odstupanjima uglavnom povezano s većim rizikom, dok ulaganja s nižim standardnim odstupanjima daju skromne prinose. Suprotno tome, beta veća od 1,0 znači veću volatilnost od cjelokupnog tržišta, dok beta ispod 1.0 čini manju volatilnost.