Differkinome

Dug prema kapitalu

Poslovanje
Share

Tvrtke mogu prikupljati kapital putem duga ili kapitala. pravičnost odnosi se na dionice ili vlasnički udio u društvu. Kupci kapitala tvrtke postaju dioničari u toj tvrtki. Dioničari nadoknađuju svoje ulaganje kada vrijednost tvrtke raste (njihove dionice rastu u vrijednosti) ili kada tvrtka uplati DugpravičnostKratka definicija Iznos novca, imovine ili usluge koji se duguju nekom drugom. Koliko vrijedi imovina (nešto u vlasništvu) nakon što su plaćene sve dugove i druge obveze. Primjer za pojedinca Stanje na kreditnoj kartici. Ako se saldo u nekom trenutku ne isplati u potpunosti, tvrtka će platiti karticom naplatiti kamate na ovaj saldo stvarajući više duga. Vrijednost kuće nakon što je hipoteka isplaćena u cijelosti. koristi Za kupnju imovine koja je vrednija od trenutne sposobnosti stranke da ih plati. Društva se mogu trgovati dionicama i drugim prednostima. Za procjenu potencijalnog dobitka u bilo kojoj transakciji imovine i za korištenje kao kupovne moći. Tvrtke se mogu trgovati zbog duga i drugih prednosti. vrste Osigurano / neosigurano, privatno / javno, zajam, obveznica. Doprinosili kapital, stekli kapital, prihod. računanje (Oduženi iznos - vrijednost aktive) (Vrijednost imovine - dug) Formula troškova Rd (1-tc) [gdje je Rd trošak duga; tc je stopa poreza na dobit.] Re = rf + β (rm - rf) [gdje je Re trošak kapitala; rf stopa bez rizika; rm je očekivani povrat na tržištu; β je kapital beta.] trgovati Da Da

Sadržaj: Dug prema kapitalu

  • 1 Kako prikupiti kapital
  • 2 Rizici duga - duga
  • 3 Troškovi duga prema kapitalu
    • 3.1 Trošak kapitala i trošak kapitala
  • 4 Dug i kapital na bilanci stanja
    • 4.1 Značaj
  • 5 Porezne posljedice
  • 6 Pravne implikacije
  • 7 Reference

Kako prikupiti kapital

Osigurane zajmove tvrtke obično koriste za prikupljanje kapitala za određenu svrhu (npr. Proširenje ili pregradnja). Slično tome, kreditne kartice i druge obnavljajuće kreditne linije često pomažu tvrtkama u svakodnevnim kupnjama koje si trenutno možda ne mogu priuštiti, ali znaju da će ih moći priuštiti uskoro. Neke tvrtke, posebno one veće, također mogu izdavati korporativne obveznice.

Prikupljanje kapitala s kapitalom poznato je kao vlasničko financiranje. Dionice tvrtke prodaju se drugima koji potom steknu vlasnički udio u tvrtki. Manja poduzeća koja koriste kapitalno financiranje često prodaju dionice ulagačima, zaposlenicima, prijateljima i članovima obitelji. Veće tvrtke, poput Googlea, teže se prodaji javnosti putem burzi, poput NASDAQ i NYSE, nakon početne javne ponude (IPO).

Važan dio prikupljanja kapitala za rastuću tvrtku je omjer duga i kapitala tvrtke - koji se često izračunava kao dug podijeljen s glavnicom - što je vidljivo na bilanci društva.

Rizici duga - duga

Svaki rizik, posebno dug s visokim kamatama, dolazi s rizikom. Ako poduzeće preuzme veliku količinu duga i kasnije utvrdi da ne može izvršiti plaćanje zajmodavcima, postoji dobra šansa da posao propadne pod težinom kamata na kredit i morati pokrenuti stečaj za 7. poglavlje ili 11. poglavlje.

Vlasničkim udjelom izbjegavaju se takvi rizici i ima brojne prednosti, ali davanje drugima vlasničkog udjela u poslu može biti rizično; što je posao manje vrijedan, to investitor može tražiti više vlasništva, što može biti skupo. Štoviše, vlasničko financiranje strogo je regulirano kako bi zaštitilo investitore od sjenovitih poslova, što znači da je ovaj način prikupljanja kapitala u početku skup i dugotrajan s potrebom uključivanja pravnika i računovođa. Kao takav, dug je mnogo jednostavniji način prikupljanja privremenog ili čak dugoročnog kapitala.

Međutim, prikupljanje kapitala s dugom nije uvijek moguće. Za vrijeme recesije, teško je doći do zajma, jer banke nerado daju novac ili samo daju zajam po vrlo visokim kamatnim stopama. Na primjer, u financijskoj krizi 2008. godine, malim su poduzećima često uskraćivali kredite i bili prisiljeni tražiti opcije financiranja iz dionica.[1]

Troškovi duga prema kapitalu

Osim troškova kamata, malo je troškova povezanih s kapitalom prikupljenim dugom. U 2012. prosječni zajam za male poduzetnike u Sjedinjenim Državama iznosio je nešto manje od 338.000 USD, a prosječne kamatne stope za te kredite bile su negdje između 2,25% i 2,75%, ovisno o dužini zajma.[2] Kreditne kartice imaju puno veće kamatne stope. Čak i uz dobru kreditnu povijest, većina će kreditnih kartica imati 11% travanj ili više.

Prikupljanje kapitala putem vlasničkog financiranja može biti skupo nastojanje koje zahtijeva stručnjake koji razumiju vladine propise o ovom načinu financiranja. Kada investitori tvrtku ponude svoj novac, oni riskiraju da izgube novac i stoga očekuju povrat te investicije. Njihov očekivani povrat je trošak kapitala. Ulagačima se obećava postotak potencijalne dobiti tvrtke na temelju broja dionica u društvu koje kupuju i vrijednosti tih dionica. Dakle, trošak kapitala pada na tvrtku koja prima investicijske fondove, a može biti skuplji od troškova duga za tvrtku, ovisno o sporazumu s dioničarima.

Trošak kapitala i trošak kapitala

Trošak kapitala je ukupni trošak sredstava koje tvrtka prikuplja - i duga i udjela. Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) uzima u obzir iznose duga i kapitala i njihove pripadajuće troškove, te izračunava teorijsku stopu povrata koju posao (i, prema tome, svi njegovi projekti) moraju pobijediti.

Kao što je gore objašnjeno, kako bi se izračunao trošak kapitala, treba izračunati trošak duga i the trošak kapitala. Određivanje troškova duga prilično je jednostavno jer je kamata na dug poznata. Izračun troškova vlasništva je zamršeniji; predloženo je nekoliko modela za njegovo izračunavanje. Jedan takav model je i model procjene kapitalne imovine (CAPM). Po ovom modelu,

gdje:

  • je povrat koji očekuje investitor u kapital, tj. trošak kapitala
  • je kamata bez rizika, npr. prinos američke državne obveznice
  • (The beta), osjetljivost očekivanog viška imovine vraća se na očekivani višak tržišnog povrata
  • je očekivani povrat tržišta
  • je ponekad poznat kao tržišna premija (razlika između očekivane tržišne stope povrata i stope povrata bez rizika).

Dug i kapital na bilansu stanja

Kapital iz duga i vlasničkog kapitala vidljiv je u bilanci poduzeća. Konkretno, na dnu bilance jasno je ispisan omjer duga i kapitala tvrtke.

Značaj

Kada bilanca pokazuje da se dugovi stalno otplaćuju ili se s vremenom smanjuju, to može imati pozitivne učinke na poduzeće. Suprotno tome, kada dugovi koji su trebali biti davno otplaćeni ostaju u bilanci, to može naštetiti budućim izgledima i mogućnostima primanja više kredita. Što se smatra "normalnim" odnosom duga i kapitala, u industriji malo varira; međutim, općenito, ako je omjer duga i udjela tvrtke veći od 40% ili 50%, to je vjerojatno znak da se tvrtka bori.

Kapital obično pokazuje pozitivno financijsko zdravlje pojedinca time što pokazuje sposobnost pojedinca da pravovremeno otplati svoje dugove i krene prema stvarnom posjedovanju imovine koju je posudio. Za tvrtku, kapital je i znak zdravlja jer pokazuje sposobnost poslovanja da ostane vrijedan za dioničare i da svoj prihod zadrži iznad svojih troškova.

Ako tvrtka ima visoku razinu duga, to može značiti jednu od dvije stvari: ili tvrtka ima lošu godinu jer nije bila u mogućnosti vratiti ono što duguje, ili obrnuto, kompanija očekuje vrlo dobru godinu unaprijed i spreman je otići duboko u dugove u uvjerenju da će profitirati daleko više nego što je posudio.

Potonji je vrlo rizičan potez koji se može, ali ne mora isplatiti, pa je relativno rijetko da kompanije odjednom preuzmu velike iznose duga. U 2013. godini, kada je Apple pao duboko u dug prodajući korporativne obveznice vrijedne 17 milijardi dolara, bio je to veliki potez koji se ne viđa vrlo često. Časopis Wall Street Journal video ispod govori o potezu Applea.

Porezne posljedice

Dug može biti privlačan ne samo zbog svoje jednostavnosti, već i zbog načina oporezivanja. Prema američkom poreznom zakonu, IRS omogućuje tvrtkama odbitke plaćanja kamata u odnosu na njihov oporezivi dohodak. Ovo smanjuje poreznu obvezu tvrtke.

Suprotno tome, isplate dividendi dioničarima za društvo nisu porezno priznati. U stvari, dioničari koji primaju dividendu također se oporezuju jer se dividende tretiraju kao njihov prihod. Zapravo, dividende se oporezuju dva puta, jednom u društvu, a zatim ponovno kada se raspodjele vlasnicima tvrtke.

Pravne posljedice

Prodaja duga - tj. Izdavanje obveznica - relativno je lagana, posebno ako je tvrtka prethodno dokazala svoju stabilnost i ukupnu kreditnu sposobnost. Prodaja dionica je, međutim, teška i skupa, uglavnom zbog propisa koje je nametnula američka Komisija za vrijednosne papire (SEC).[3]

Reference

  • Dug - Wikipedija
  • Kompletan vodič za korporativne financije - Investopedia
  • Vlasnički računi - AccountingExplained
  • Dugoročni dug i omjer duga prema kapitalu na bilanci stanja - Novac.com
  • Količine duga - Investopedia
  • Što je swap dug / kapital? - Često postavljana pitanja o investicijama
  • Osvježavanje omjera duga i kapitala - HBR blog
Poslovanje
×